国金牵手广汇 个人消费类租赁资产证券化破冰

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经济观察报 记者 徐唯佳 经济观察报记者日前获悉,由国内创新业务领先的国金证券发行的资产证券化产品——“汇通一期资产支持专项计划”已于2015年5月14日取得上交所无异议函,于5月26日正式成立,并在上海证券交易所固定收益平台进行挂牌。

据悉,此单ABS为备案制后规模最大的个人消费类租赁资产证券化产品,为国内已发行产品中,结构最为复杂、资产最为分散的企业资产证券化产品之一。

强强联手突破传统

“‘汇通一期资产支持专项计划’的基础资产为汇通信诚租赁有限公司应收汽车融资租赁租金。汇通信诚租赁有限公司为国内最大汽车经销商——广汇汽车服务股份公司的控股子公司,是国内最大、产品最全,提供一站式租售购车的大型汽车金融服务商。”国金证券相关项目负责人向经济观察报记者介绍道。

该专项计划发行总规模为11.52亿元,采用结构化的产品设计方式,分为优先级和次级资产支持证券,其中优先级资产支持证券评级为AAA,分A1至A26档,预期期限分1至27个月不等,合计规模为10.28亿元;次级资产支持证券不评级,规模约1.24亿元,预期期限为33个月,由原始权益人自行认购。基础资产池涉及原始权益人与承租人签署的15786笔租赁合同,入池资产平均合同金额约8.59万元,加权平均资产剩余期限约31个月,加权平均承租人年龄约34岁。汇通一期为目前国内已发行企业资产支持证券中,基础资产最为分散的产品之一。由于汇通一期产品的基础资产具有小额分散的特点,加上汇通租赁公司长期以来优异的风险管理能力,让投资人相信本产品未来稳定的现金流将是发行人偿债能力的充分保障。最后发行时本产品的优先级得到投资人的超额认购也正印证了这一点。

双赢的资产证券化项目

采访中业内人士向记者表示道,此次创新的资产证券化项目将有利于汽车融资租赁行业盘活存量资产、提高资产流动性。

同时,对个人消费类融资的影响亦不容忽视。“传统的个人消费类融资以银行消费贷款为主,但随着社会经济的迅速发展和年青一代消费习惯的逐渐改变,传统的银行融资渠道已很难满足现代社会消费者对资金的需求。从穿透管理角度看,本产品实质上为个人消费者提供了一种全新的购买汽车融资支持,符合国家推广普惠金融要求。国金证券将以本产品为契机,深入对个人消费领域的研究,加大产品创新,进一步开发适合市场的产品。”上述业内人士补充道。

国金打造资产证券化创新团队

作为国内资产证券化业务领先券商之一,国金证券从2013年开始筹建以自主培养为主的团队,并进行包括项目承揽、承做、销售、发行及后台支持等板块的专业化分工。目前已发行多单项目融资、类ABS产品,基础资产覆盖制造业、服务业、农业等领域。

“我们通过内部培训及国内外优秀案例学习,通过项目实践,努力把团队打造成国内专业化程度最高的创新型团队,未来以成熟产品为基础,以创新类产品打造竞争力。”国金证券资产证券化业务负责人向记者表示。

他同时介绍到未来国金证券资产证券化业务方向将以立足实体经济、支持实体经济为主,“具体包括企业应收账款证券化(贸易项下)、租赁资产证券化、未来收益权证券化。”

 


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